强势股“倒戈”：创业板大潮退去？

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k线上一个奇怪的长影子似乎把创业板指数(399006.sz)挂在了山顶上。周二，a股市场近年来最看涨的指数显示大幅上涨7.21%。在今年上半年的蹦极表现中，创业板指数上涨了2%以上，但下半年基金全部崩盘，导致该指数在峰值时下跌了5%以上，最终收于1472.69点，下跌了4.37%。由于波动幅度较大，日k线看起来像一个“碎铡草机”。看来我一夜之间失去了投资者的青睐。创业板怎么了？ 定向增发是在空进行的 专门针对个股的定向增发，创业板最强的股票网科科技(报价、询价)(300017.sz)在早盘率先发行价，当时指数没有变化。2月11日，网科代表创业板赢得了两市最高价股票的桂冠，贵州茅台(报价、询价)(600519.sh)退居二线。然而，作为高价股票的常客，贵州茅台一再“放弃”高价a股的宝座，并一次又一次地夺回它。网络科学在失去了之前最高价股票的位置后已经恢复，但是现在看来，坚持的时间太短了。 位于前列的强势股票突然跌入极限，随后该指数也大幅下跌。更让人意外的是,《中国商报》的记者曾积极关注创业板的私募发行，并了解到他们在几年前已经将空转手。“我们判断，这是创业板市场中长期的最高点。”上海傅莹投资有限公司董事长张为民认为是这样的。 网科在昨日开盘前公布了2013年业绩报告:公司2013年实现营业收入12.05亿元，同比增长47.89%；上市公司股东应占净利润2.37亿元，同比增长128.15%。2013年，公司基本每股收益为1.52元，同比增长126.87%；净资产收益率为23.93%，同比增长11.24个百分点。此前，该公司还表示，将把每10股股票转换成10股，并派发现金。 为什么这份漂亮的年报会引发跌停板？ 风信息显示，网科的平均预测净利润为2.12亿元，平均预测稀释每股收益为1.3635元(最高为1.5519元，最低为1.0995元)。 就净利润而言，网络科学已经达到了预期，但正是业绩的曝光让市场看到了泡沫。“一家净利润为2.37亿元的上市公司，相应的市值为100亿元。这合理吗？”张为民这么说。 早在创业板指数突破1000点时，张为民就是创业板的长期参与者。尽管创业板指数在之前的上涨中遭遇了多次大幅下跌，但张为民和他的团队显然没有关注空创业板。转折点出现在几年前，当时张为民开始将空上市，因为越来越多的创业板上市公司将在未来公布业绩，这使得创业板的泡沫问题更加突出，只有当潮水退去，我们才能知道谁在裸泳。作为股价最高、市值最高超过200亿元的上市公司，其利润只有2亿元。 按照同样的逻辑，在创业板市场价格排名第二的威宁软件(报价、咨询)(300253.sz)市值为126.15亿元，其业绩预测显示净利润仅为7663万至8720万元。一些市场参与者评论说，单只股票的静态市盈率是数百倍，泡沫让投资者感到有些不安。张为民认为，泡沫的积累只能由投机基金来推动。事实上，除了投机基金之外，创业板还积累了大量的机构基金。这些机构的资金会被挤掉吗？他认为很有可能“嗅觉灵敏的组织已经减少了他们的职位。” 统计数据显示，尽管创业板指数在去年第三季度仍在上升，但公共基金、券商和社保基金在去年第三季度已显示出减持的迹象。公募基金持股从49.66亿股减少到36.15亿股，头寸市值从1148.57亿元减少到1082.34亿元。经纪公司和社保基金持有的股票数量和头寸市值与公共基金不可比，但也呈下降趋势。[/h/鉴于泡沫的暴露，他认为创业板市场基本上可以告一段落。“很有可能正在建造一个中长期顶层。至于见底的程度，并不容易预测，但至少在目前这一点上，我们不建议入市战斗。”他是这么说的。

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