抓住优势产业的主线

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优势产业是指具有市场优势、竞争优势和资源优势，能够适应未来经济发展和转型方向，并具有跨周期能力的产业。然而，主导产业也是一个动态的概念，在不同的历史阶段有所不同。作为宝应优势产业基金的拟任基金经理，杨凯多年来一直关注新兴产业，宝应基金一直以投资成长股著称。近年来的市场趋势表明，成长股一直是市场的主线，是市场机会最集中的地方。宝应优势产业将通过积极的资产配置和全面的行业比较，聚焦中国优势产业，深入研究行业中的个股，在严格控制风险的前提下，寻求基金资产的长期稳定增值。杨凯认为，优势产业基金将基于“双优势组合管理”，即“投资于优势产业中具有核心优势的上市公司”。主要投资优势已经出现并持续存在很长一段时间的公司将拥有相对稳定的投资组合表现。

在杨凯看来，投资优势产业意味着寻找科技进步的新趋势、社会发展的新方向和人们生活的新变化。从另一个维度来看，优势产业的选择主要基于“市场需求优势”和“竞争优势”。养老产业、文化娱乐产业等市场需求优势。竞争优势更多地基于全球产业比较。例如，中国的精密器件制造业正在进一步取代进口，这与中国拥有丰富的人才储备、丰富的产业经验、年轻的企业家和产业链不断完善的优势密切相关。“投资优势产业，总的来说，取决于大产业的趋势，不仅是生活的趋势、社会的趋势，还有技术发展的趋势，这将带来更多的投资机会。例如，先进的材料、高端的制造技术、提高生活水平的消费品和改善生活方式的新服务模式，都是不断提高我们的生活质量和生活效率的总方向。如果我们围绕这一大方向来把握这些行业，我们会发现这些行业中的大多数都处于新技术、新产品、新材料和新利润模式的尖端。”

杨凯认为，未来需要关注六大投资方向:第一，工业自动化。这不仅是人为的替代，也是保证产品一致性和提高工艺质量的关键；第二，车辆互联网。汽车不仅是交通工具，也是信息处理和娱乐的平台。第三，军工和国有企业改革的主题。军工行业对人民参军尤为乐观，民营经济参与军工行业将显著提高军工设备的研发实力、效率和制造能力；第四，新材料和核心设备的进口替代；第五，传统消费领域的新领导者；第六，网络和信息安全，在行业领先企业的市场价值仍然有很大的增长空.“这么多年来，中国投资的主线一直围绕着产业升级。从房地产到家用电器，从家用电器到汽车，从汽车到消费电子产品，从消费电子产品到虚拟利润模式，它们都在不断升级和转型。”

然而，要找到高质量的成长型股票并不容易。杨凯表示，在聚焦优势产业后，有必要选择优势产业中具有核心优势的上市公司。这就要求投资者通过专业判断找出行业中真正的领导者，不是基于公司的短期利润，而是更多地基于公司治理结构，这就是管理团队的企业家精神。许多企业表示净资产收益率(roe)和每股收益(eps)应该在一两年内实现，这实际上非常容易。更重要的是，管理者应该是真正的企业家，能够在未来5-10年内引领企业发展。新兴产业有巨大的机遇和机遇。作为专业机构投资者，公共基金应该做出这样的判断。

“中国正处于转型和创新的背景下，投资也应该在这种背景下把握产业发展趋势。”杨凯特别指出，创业和创新已经成为新的主流社会价值观。同时，社会融资非常容易，只要你有想法，你就不怕没有资金跟随。在巨大的文化背景、资本背景和社会人才储备等有利条件下，新兴产业将快速发展，这是社会和投资的主线，是中国经济真正转型的核心基础，也是看好中国证券市场的核心基础。