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离8月8日还有5天,《公开发行证券投资基金运作管理办法》中关于股票型基金最低头寸的规定将在5天内正式实施。对此,截至第二季度末头寸不达标的普通股票基金将如何回应?这些规定实施后会对基金公司和投资者产生什么影响?

多个库存基地的紧急重命名

2014年8月8日生效的《公开发行证券投资基金运作管理办法》第三十条规定:“基金资产80%以上投资于股票的,为股票型基金。”根据该条款,原股票投资比例下限为60%的股票型基金有两个调整选择:一是修改基金合同,将股票投资的下限从60%提高到80%(即投资策略已经调整);二是改变基金名称,将“股票型基金”改为“混合型基金”(投资策略不变)。

80%仓位“大限”仅剩5天 紧急更名成股基首选

根据wind information的数据,截至第二季度末,仍有100多只普通股票基金的仓位低于80%。当8月8日临近时,上述100只股票基金应该如何应对?

记者发现,7月份,一些不符合新规的基金纷纷更名。其中,华夏基金、尚投摩根基金、华宝实业基金、大成基金、银河基金等基金公司相继宣布对部分股权基金进行更名。

7月22日,华宝产业基金旗下的11种基金产品被统称为混合基金。

另一家更名为10只以上基金的基金公司表示,该基金公司选择更名,而不是修改基金合同。一方面,需要召开持有人会议修改基金合同,然后向证监会报告,更名相对简单。只向证监会报告,基金合同的其他内容不变;另一方面,还需要考虑基金管理人的意见,是修改基金合同还是更名,大多数基金管理人通常会选择稍微简单一点的流程来更名。

80%仓位“大限”仅剩5天 紧急更名成股基首选

或者更多混合基金

根据中国银河证券基金研究评估报告,截至7月31日,全国共有328只标准股票型基金,其中48只为部分股票型基金,最高持股比例为95%,36只为部分股票型基金,最高持股比例为80%,144只为部分股票型基金,最高持股比例为60%-95%。

银河证券基金研究中心总经理胡认为,将原来的标准股票型基金大规模调整为混合型偏股型基金,是1998年以来中国公募基金行业规模最大的一次分类调整。由于调整目标是中国基金行业最重要的标准股票型基金,预计将对基金销售、基金投资和投资者服务产生重大影响。我希望社会各界都能做好向投资者提供信息的工作。

“原标准股票型基金的这一部分在混合基金中保持独立的类型,体现了良好的连续性和稳定性,便于基金行业的业绩比较和业绩评价。”胡进一步说道。

与此同时,行业分析师表示,股票型基金的持仓下限提高至80%,这可能导致风险偏好较低的基金持有人赎回股票型基金。2013年,Sina.com调查了股票基金仓位下限从60%提高到80%后,投资者会如何选择。统计数据显示,42.8%的股票基金投资者将选择赎回,35.3%的投资者将选择观望,其余21.9%的投资者将选择增仓。

知情人士还表示,由于a股市场波动较大,头寸管理往往会给基金带来超额回报,基金公司将发行更多混合基金。他解释道:“在欧洲和美国,共同基金的头寸通常在80%以上,时机通常由基金持有人决定。基金经理必须做的是选择股票,而不是选择时机。对于中国资本市场而言,如果基金公司的后续投资计划发行多只股票型基金,就需要配备一支强大的投资研究团队。”

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