二季度信托资产规模跨入15万亿时代

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在持续一年多的信托业务的蓬勃转型趋势中，我告别了中高速增长的信托行业，终于在2015年第二季度“抬起头来”。

8月3日，信托业协会发布第二季度信托业绩报告，显示截至2015年第二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元，比2015年第一季度末的14.41万亿元增长10.13%，同比增长27.16%。

据业内分析人士称，第二季度信托表现抢眼，这主要是由于上半年的牛市，增加了证券投资业务，增强了信托投资功能，并由于信托项目的资本成本下降而增加了空利润。然而，预计下半年股市将出现波动，这对于信托业来说是喜忧参半。

增强的信任和投资功能

截至2015年第二季度末，信托行业实现营业收入544.06亿元，同比增长36.43%，比2015年第一季度末的229.96亿元增长36.59%。利润方面，信托行业实现利润总额391.86亿元，同比增长35.27%，环比增长31.45%；人均利润181.1万元，比2014年第二季度末的146.96万元增长34.14万元，同比增长23.23%。

“如果你很穷，你就会改变主意。原来的道路行不通，信托公司将加强其积极管理能力。”北京一家信托公司的一位人士告诉《中国商报》，第二季度信托表现抢眼的原因主要是:一方面，信托业务种类更加多样化，在牛市中转向证券投资，投资比例也有所设定。新记录；另一方面，在引导社会融资成本的宏观背景下，可以明显感觉到信托项目的资本成本在第二季度有所下降，这带来了空.利润的增加

截至2015年第二季度末，信托公司集合资金信托规模为56，113亿元，同比增长70.57%，资金占比35.37%，较2014年第二季度末的26.36%和2015年第一季度末的33.26%分别增长约9个百分点和2个百分点。

“可以预见，信托业将按照促进产业结构转型的政策指引，继续优化信托资产来源结构，逐步降低单一信托比重，提高集合资金信托比重。”复旦大学信托研究中心主任尹兴民说。

"资产规模的增长既出人意料又合情合理."用益物权信托首席分析师李阳告诉《中国商报》，目前信托业正处于转型过程中，发展速度明显放缓。由于监管的收紧、资产管理、证券市场和金融管理的竞争，信托产品和销售受到影响，部分资金被挪用，但这并没有对信托公司产生根本性的影响，因为信托公司主要是机构投资者，有必要寻找适合投资者不同风险偏好的产品。

至于未来转型方向，李阳表示，房地产、地方政府融资平台等传统业务正处于萎缩状态，信托公司迫切需要寻找新的产品模式和投资市场，为客户提供可持续的产品和投资方向。

对于信托公司而言，今年下半年的股市波动喜忧参半

“在2015年上半年牛市预期上升的市场氛围中，信托资产短期收益率也经历了一个上升过程。准确预测市场趋势，有效控制股市风险，是信托公司应对今年上半年证券市场新变化的经营策略之一。”尹兴民说道。

据信托业协会数据，2015年第二季度末证券投资信托规模为3.02万亿元，其中股票投资规模为1.41万亿元，占比9.53%，较2015年第一季度的5.77%增长3.76个百分点。

然而，自6月中旬以来，中国股市经历了一场过山车，a股市场已连续多日出现资金净流出。

"股市的转向将对信托产生更大的影响."李阳表示，信托公司将收紧证券投资业务，但问题的另一面是，证券市场的巨大波动使投资者抽回资金，转向固定收益产品。因此，信托公司应该抓住机会发行满足客户需求的产品。

上述受托人还表示，股市波动将不可避免地导致进入市场的信托基金萎缩，但信托产品是长期投资，适合风险偏好稳定的投资者。离开股市的资金可能不会涌入信托基金，这是一种固定收益投资。投资者可能更注重资产的合理配置。

此外，根据信托业协会的数据，2015年第二季度末，债券投资规模为1.34万亿元，占9.03%；流入基金的信托资金规模为2676.88亿元，占比1.81%。

随着股市的降温，房地产市场已经成为投资的下一个出口。记者从至少三家信托公司了解到，在京津冀一体化战略下，房地产信托业务布局正在逐步加大，主要选择一二线城市和实力雄厚的开发商拓展房地产信托业务。