保证金连续两周净流出 市场信心恢复仍需时间

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在最近的市场波折中，保证金已经连续两周出现净流出，而新投资者的数量也连续两周逐月下降。分析师认为，目前散户进入市场的情况并不好，市场悲观情绪笼罩，恢复信心仍需时间。

根据保险基金的最新数据，上周(7月27-31日)，证券保证金净流出为1011亿元，这是连续第二周，而前一周的净流出为1213亿元。此外，日均保证金余额为2.98万亿元，较上月下降6.58%。

新投资者人数也连续第二周环比下降。根据中国结算的最新周报，上周新投资者人数为340，500人，比上个月减少13%；新增基金账户43万个，比上个月减少5%。

数据还显示，投资者的交易活动持续下降。上周，参与a股交易的投资者人数为2769万，占已开立a股账户投资者人数的30.11%，较上周的31.38%继续下降。

对此，海通证券首席策略师荀玉根(报价600837，咨询)表示，自7月9日末政策反弹以来，资本进入市场的情况并不好，没有明显的代表散户的银行证券转让净流入。就子账户而言，7月份超大型家庭和大型家庭的数量与6月份相比仍在减少，这些是过去最活跃的基金。恢复市场信心需要时间。

事实上，近期市场萎缩和波动已经反映出投资者的谨慎态度。从上周开始，营业额明显缩水，两个城市的营业额还不到1万亿元。CICC认为，短期投资者情绪恢复需要时间，成交量可能会进一步萎缩。

为了更好地了解投资者的真实情绪，深湾宏源(报价000166，咨询)研究院战略研究部近日通过微信平台向投资者发放了a股投资问卷。收集到的803份有效问卷显示，在下一个季度，56%的投资者认为上证综指的波动性将继续被推断出来，63%的投资者认为创业板指数将会出现回调趋势。就风格而言，53%的投资者倾向于认为上证综指能胜过其他指数。

问卷调查结果还显示，投资者在投资行为上倾向于保守，仓位较低，观望情绪较强，美元资产和固定收益产品受到追捧。在不确定的市场中，寻找一定的投资收益是投资者的共同愿望。对美元资产升值的强烈预期使37%的投资者对美元资产持乐观态度；30%的投资者关注固定收益产品，这反映了投资者强烈的风险厌恶。

从a股的预期持股行为来看，目前投资者的平均持股比例不高，超过一半在30%以内，其中私募股权基金最为突出。愿意增加头寸并继续减少头寸的投资者比例相当，约占28%，43%的投资者选择观望。

尽管短期市场情绪不明朗，但中金公司认为，从中期来看，中国和空的政策工具仍然充足，而空.的改革也有明显的潜力预计市场将在8月份逐步企稳，中期市场前景不应过于乐观