跌停潮中也有亮色 战略新兴产业存惊喜

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谷东

尽管整体经济环境仍不容乐观，但战略性新兴产业已成为当之无愧的业绩增长主力军。截至8月24日，本行业已披露2015年半年度报告的上市公司归属于母公司股东的净利润同比增长18.58%，高于去年同期的15.10%。

据风能统计，根据平安战略对新兴产业的进一步细分，2015年上半年新能源和新材料行业增长表现最好，归属于母公司的净利润同比分别增长39.48%和64.92%。特别是新能源产业是唯一一个营业总收入比去年同期增长更多的子产业。

新能源、新材料和高增长

根据平安证券对战略性新兴产业的分类，截至8月24日，新能源行业45家上市公司披露了2015年半年度报告。其中，28家母公司股东应占净利润同比增长，增幅均在10%以上，22家公司增幅在30%以上，16家公司增幅在50%以上，就经营总收入而言，26家公司上半年实现同比增长。

金风科技(002202，古巴)(002202.sz)、阳光电力(300274，古巴)(300274.sz)、东方日升(300118，古巴)(300118.sz)，主要经营风能和太阳能发电设备，近三年一直保持

据公开数据显示，2015年上半年新增光伏装机容量为7.73千兆瓦，是去年2.30千兆瓦的3.4倍，其中今年新增光伏电站6.69千兆瓦，分布式光伏电站1.04千兆瓦，行业集中度有所提高。规范中公布的企业多晶硅产量占整个行业的近90%，电池组件超过70%。

阳光动力被许多研究机构视为优质投资目标，上半年营业收入增长90%以上，上市公司股东应占净利润同比增长70%以上。得益于行业需求增长，光伏逆变器、电站系统集成等运营收入快速增长，第二季度同比增速甚至高于第一季度。

同样，得益于风电装机年，金风科技上半年的风电机组及零部件业务收入为80.28亿元，同比增长117.33%；风电服务业务收入4.53亿元，同比增长86.76%；风电场业务收入8.35亿元，同比增长60.63%。下半年将进入旺季，高业绩增长将持续。

截至8月24日，在披露半年度报告的43家新材料行业公司中，超过60%的公司实现了归属于母公司股东的净利润同比增长。对于新材料行业，海通证券(600837，古吧)最近的一份深度报告认为，25个新材料子行业的年产值大多在100亿元左右。其中，与第三次工业革命相关的3d打印和传感器市场的发展空室高达一万亿；由于其特殊的个性和上游没有瓶颈，碳产业链的发展不可低估。

事实上，一些业绩大幅增长的新材料行业上市公司也受益于新能源行业的变化。2015年上半年，中材科技(002080) (002080.sz)上市公司股东应占净利润同比增长四倍以上。这主要是由于自2014年恢复以来风电需求持续增长，而中材科技则受益于2014年风电需求的强劲恢复，实现了净利润的大幅增长。

作为单一上市行业，2015年上半年上市公司控股股东应占净利润同比增长21.38%，略高于去年同期18.42%的增速。根据7月份的汽车产销数据，新能源汽车的产销相对市场继续增长，而传统汽车的销量大幅下降。

高端设备性能意外下降

截至8月24日，数据显示，高端装备行业不仅是上市公司股东净利润同比下降的唯一新兴行业，也是总营业收入同比大幅下降的唯一行业，分别下降了28.78%和16.38%。

然而，截至8月24日，行业内权重较大的公司如CIMC (000039，股棒)(000039.sz)尚未披露半年度报告，业绩提前大幅提升的如芳(600100，股棒)(600100.sh)尚未出现。

同方股份此前预测，2015年上半年净利润将同比增长约20倍，净利润将在8.73亿元至8.93亿元之间。尽管CIMC没有披露其业绩报告和业绩预测，但今年第一季度，公司净利润同比大幅增长，增幅超过288%。

事实上，未来高端设备的发展是比较大的。今年以来，“中国制造2025”等支持制造业转型升级的政府文件陆续出台。8月4日，国家发改委发布《关于实施重大工程包提升制造业核心竞争力的通知》，旨在加快制造业转型升级。

沈万红源(000166，顾霸)认为，该政策的核心目的是打造中国制造业由大到强的优势产业，扩大国际影响力，创建一批国际公认的中国标准，促进制造业基础材料、基础工艺、基础零部件和整体质量的提高。

巴菲特对美国高端设备行业公司的大量投资也被广发证券(000776)解读为对高端设备行业具有长期投资价值。结合国内制造业的现状和“中国制造2025”的长远规划，广发证券对国内高端装备制造业的未来发展仍持乐观态度，尤其是国内替代的高端装备领域，如机器人高端零部件(300024)、海上设备、工程机械关键零部件、高铁零部件、核电和航空。