股市、网贷此消彼长 投资者又回到了P2P？

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王赢·李小雄

[“股市未来的波动将成为常态。因为股票市场本身具有杠杆作用，包括融资融券，包括指数衍生品等。在这种情况下，散户投资者会像被割韭菜一样一次又一次地被割。因此，在未来5到10年内保持财富是我们最关心的问题。”

P2p在线贷款是去年最热门的话题，但今年它已经成为一个起伏不定的股市。尽管它们是两种不同类型的投资领域，但它们有很多共同点。最重要的是，它们既是高风险又是高回报的投资方式，投资者都有较高的风险偏好。

此前，当股市单边上涨时，许多p2p在线借贷行业的资金流入股市寻求更高的回报，这给许多p2p在线借贷造成了一定的压力。最近，股市的大幅波动给投资者上了一堂投资者风险教育课。那些被股市砍掉的韭菜会回到p2p网络借贷领域吗？动荡的股市会如何影响互联网金融业的发展？

7月18日，在上海举行的财富嘉年华——互联网金融峰会上，许多与会的互联网金融行业领导人讨论了上述问题。

股票市场和p2p正在发生变化

自2014年下半年以来，久违的股市迎来了牛市，该指数一直在上涨。当时，p2p网上借贷正处于爆炸式增长阶段，迅猛而野蛮的发展也导致了行业声誉的下降，“出走”成为投资者的刻板印象。

突如其来的牛市也对资本方面的p2p在线贷款造成了沉重打击。《中国商报》记者此前获得的两个案例显示，截至2014年11月底，广州一个p2p平台的收入约为1.3亿元。截至今年4月底，资金净流出超过6000万元；另一个平台于去年8月推出。截至去年年底，平台收到的金额约为8000万元，截至今年3月，平台资金净流出已超过7000万元。

事实上，自去年11月中旬以来，大量资金开始从在线贷款平台流向股市。广东南方金融创新研究所对广州和深圳25个平台的问卷调查和跟踪观察显示，截至2015年4月，p2p平台的资金流出量超过了待收平台的30%，部分平台甚至超过了60%。

然而，最近的股市波动已经导致一些股票市场基金回归p2p在线贷款。学成金夫董事长何木在上述会议上表示:“股市刚开始大幅上涨时，确实有资金从固定收益市场进出股市。但是这一次，波动大，资金的回报也很大。据我所知，最近很多客户都说，我最好还是回来。剩下的钱还是稳定的，占收入的10% ~ 12%。”

至于股市波动如何影响互联网金融，何木表示，互联网金融领域大多是固定收益产品，而股市风险相对较高，回报可能较高。这种波动也是对投资者的一种教育。投资者应该知道如何定位自己，他们是喜欢风险还是厌恶风险的资产，以及如何控制它们来稳定风险。“现在的证券市场很好，因为有专业的服务团队，专业的知识和规避风险的能力。互联网平台也是一个帮助客户制作固定收益产品的专业组织。这种产品的风险相对较低。”

海通开元投资的互联网金融主管魏炳飞表示:“当前的波动对中国金融市场和投资者来说也是一件好事。经过这样的教育，每个人都会慢慢从积极投资者变成消极投资者。”

为了保持财富，我们必须遵守分散原则

“在过去十年中获得财富是我们非常关心的事情。在未来十年中，保持这些财富可能更为重要。”贵行首席执行官严定贵表示。

他进一步解释说，今年是世贸组织承诺开放金融的最后一年。金融开放是一种必然的方式，越来越多的金融机构、产品和形式将会进来。当投资者面对这些工具时，它们实际上不仅是利益，也是风险。

“在最近的股市中，股市正在暴涨暴跌，未来的波动将是正常的状态。因为股票市场本身具有杠杆作用，包括融资融券，包括指数衍生品等。在这种情况下，散户投资者会像被割韭菜一样一次又一次地被割。因此，在未来5到10年内保持财富是我们最关心的问题。”严定贵说。

关于保值问题，米高金融董事长曹晓枫认为，投资者有必要深化多元化的理论研究。“原来，大家的投资渠道都比较狭窄，基本上是银行融资，其次是股市、信托和第三方融资。目前，互联网p2p非常热门，是一种新型的投资工具。”曹晓枫说，“目前，国内互联网金融平台基本上是基于固定收益的。然而，国外互联网金融不仅仅是p2p，它涵盖了许多资产，包括浮动收益产品。”

从财富管理的角度来看，银行或第三方财富机构的观点是，应该根据风险偏好合理配置资产，保守的人会建议配置固定收益和保险产品，高风险偏好的人可以投资更多的股票等。通过多样化的方式分散投资风险。

魏炳飞还表示，中国的投资趋势正在走向多元化。“主要有两点。首先，从孤注一掷的单一投资转向多元化投资。中国整个资本市场和产品也在朝着标准化的方向发展。市场上涨后，它吸引了许多80年代和90年代的年轻投资者。然而，投机性投资是主体，没有完整的财富管理概念。第二是将积极投资转化为消极投资和机构投资的过程。这两种投资方式，即分散投资和从主动投资到被动投资以及专业投资的趋势，将很快在中国出现。”

对于普通投资者来说，嘉宾提醒无论是投资股市还是p2p在线贷款，都不要投资过度。“我们不希望投资者把他们所有的钱都投资进去。任何投资都是有风险的，所有投资于一个平台的资金都将面临系统性风险。因此，建议投资者分散自己的资金。任何投资都是有利可图的，但不要过于关注高收益产品，所以我希望每个人都能擦亮眼睛，好好想想。”何木说道。