折戟白酒地产股 工银精选平衡熊冠混合基金

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中国网财经3月4日电(记者叶静)中国有句老话:外看内知。这意味着通过观察一个人的外表，可以了解他的内心。就像一个普通公民一样，在准备投资基金时，他经常选择大型基金公司的产品，因为大型意味着强大的投资和研究实力以及相对稳定的人员结构。然而，数据显示，工银瑞信(ICBC Credit Suisse)以1200亿元的规模排名第六，但其用于结算的市场货币基金却成了笑柄。其控制下的几只部分股票基金和混合基金的业绩总体排名较低，该公司的整体投资研究水平令人怀疑。其中，工行平衡选择连续四年亏损，基金经理频繁轮换，五年后规模缩减了80%。到目前为止，它的净值还不到0.5元。

连续四年和三年亏损的业绩排名垫底

数据显示，工行精选余额自2009年以来持续亏损，单位净值自2010年11月分红以来持续下降。截至2月28日，工银精选的余额净值仅为0.4516元，去年下降了14.97%，最近三年下降了30.21%，两者均处于底部。

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精选平衡失衡困扰着白酒地产造成了巨大的损失

从2013年工行精选天平的尴尬股来看，泸州老窖、五粮液、贵州茅台、万科A、保利地产、招商局地产等酒类和房地产类股一直占据其十大尴尬股的重要位置。去年第二季度，工银瑞信精选余额是五粮液和贵州茅台头寸最多的基金，但白酒股“躺下来赚钱”的日子已经一去不复返了。去年9月，贵州茅台因中期报告业绩低于市场预期而下跌，导致整个白酒行业大幅下跌。工行精选余额在去年第二季度和第三季度分别亏损1.95亿元和1.18亿元，其重量级股票泸州老窖、五粮液和贵州茅台贡献很大。

去年，房地产股票大幅下跌。显然，工行选择资产负债表时的基金经理杨军，仍然对地产股情有独钟。负责工行分红和工行精选余额的两只基金都持有大量的地产股，其中万科a股一直位居工行精选余额前十名的前三名，保利地产和招商局地产也频繁进出前十名。这三只股票去年都下跌了40%以上，它们去年的表现还算合理。

基金经理很难每年改变他们的“三拖一”

工行选择余额于2006年7月成立。在它成立之初，它的表现是杰出的。工银精选余额是工银瑞信基金旗下的王牌基金，涵盖多头和空头。但自8年前成立以来，由吴刚、曲力、、胡、、高喜阳、等11位基金经理负责，平均每年都有变动，基金持股风格摇摆不定，而由负责工行分红和工行精选余额。这两只基金去年的表现都是最差的。今年1月，因个人原因辞职，留下了由胡、、高喜阳、共同管理的“烂摊子”。然而，

基层民众抱怨称，工行的选择余额在五年内缩水了80%以上

根据Flush ifind的数据，工行精选余额自成立以来累计净增长率为37.67%，在229只同类基金中排名第115位。然而，该基金的大多数持有者在2007年后购买了大约1元的单位净值，并持有了3-5年。大多数持有者没有享受到前一次增加带来的好处。截至今年2月28日，工行精选余额的净值仅为0.4516元，许多持有者亏损。

数据显示，2007年第三季度，工行精选余额达到195亿元，占164亿股。自那以后，它的表现一直低迷，规模一直在缩小。根据工行2013年第四季度的选择余额报告，其规模只有35.83亿元，份额为79.45亿元。截至2012年底，仅去年一年，其规模仍为52.11亿元人民币，占比98.26亿元。工行精选的均衡份额缩水19亿份，规模缩水18亿元。工行精选余额的规模还不到目前最高水平的20%，五年来缩水了80%以上。然而，工行精选余额今年0.16%的收入仍不及威胁性的“宝月”的一小部分，与7日年化回报率超过7%的货币基金相比，这一比例甚至更小。如果工银精选的均衡表现继续低迷，其规模将继续萎缩，这是意料之中的事。

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