大额可转让存单发行在即 或用做市商模式

本篇文章2061字，读完约5分钟

记者杨扬，作为全国第一家银行间同业存单试点银行，大银行仍有可能率先为企业和个人发行大额可转让存单。近日，某大银行相关部门负责人透露，已收到监管部门的《大额存单管理暂行办法(征求意见稿)》，相关准备工作已进入实施阶段。引入大额可转让存款证只是时间问题。

“不会太久的。”据接受记者采访的行业专家介绍，在去年12月8日央行公布《银行间同业存单管理暂行办法》后仅三天，商业银行就开始发行银行间同业存单。由此看来，虽然这只是征求意见稿，但这意味着大额可转让存单的发行指日可待。

据媒体报道，大额可转让存单的发行主要由我行个人理财部门操作，交易部分由金融市场部和资产负债管理部处理。不过，记者也从相关渠道了解到，某银行大额可转让存单的具体工作将基本移交给资产负债部。据知情人士透露，这主要是因为该部门在银行间存单业务方面有更多的经验。

“更多的经验”也是此时推出大额可转让存单期权的原因之一。央行此前已明确表示，作为大额可转让存单的开拓性探索，银行间存单的推出有利于进一步拓宽银行存款类金融机构的融资渠道，改善金融机构的流动性管理。下一步将在总结相关经验的基础上，逐步为企业和个人推出大额可转让存单。

目前，银行间存单试点已有半年时间，银行公布的发行规模已超过1万亿元。报价、投标和其他发行方式被反复使用。因此，相关经验可以借鉴。

在美国，向机构投资者发行的大额可转让存单的最低面额为10万美元，二级市场的交易单位为100万美元。据记者了解，目前，所有银行都没有披露大额可转让存单的最低投资金额。

试点银行的做市商在发行同业存单或采用做市商模式时，通过同业拆借中心的交易系统持续报告相应同业存单的买卖双方价格，并根据其报价与其他市场参与者进行交易。相关业内人士认为，对于大额可转让存单，企业和个人都很有可能采用做市商模式，也就是说，如果在做市商模式下发行大额可转让存单，利率形成机制也将相应确定。

此前，有媒体报道称，一年期大额可转让存单收益率约为4.1%或4.2%，比普通定期存款高出70多个基点。在接受记者采访时，相关专家表示，大额可转让定期存单的年利率可以超过3.25%。在做市商模式下，结合银行间存款利率的形成，银行机构很可能会引用综合市场回报和自身的流动性状况，并通过第三方机构发布。

据相关知情人士透露，与银行间存单相比，大额可转让存单的发行价格不仅可能由发行银行自行决定，发行规模、期限和计息方式也可能由发行银行自行决定，从而赋予银行机构更大的自主权。

可以预测，一年内第一批大额可转让存单仍将主要是短期产品。一些专家认为，这一方面是由于考虑到“试水”，另一方面短期产品的风险和收益更容易把握。在定价方面，银行非常谨慎，定价差异不应该太大。

金融监管部门此前曾表示，面向企业和个人的大额可转让存单将有助于扩大商业银行债务产品的市场化定价范围，有序推进存款利率市场化改革。记者从监管部门了解到，自2013年7月中国全面放开贷款利率管制以来，在促进金融资源优化配置的同时，利差收窄也对中国银行业提出了挑战。目前，一些银行已开始努力深化客户细分和培育，避免过度竞争，促进差异化利率定价。大额可转让存单的推出，显然为银行应对利率市场化增加了一种有效手段。

银行流动性风险的增强也能确保大额可转让存单的顺利发行。由于存款波动和金融产品创新，流动性需求增强。目前，各银行对流动性风险管理进行了规范和细化。一家大型银行的相关负责人认为，大额可转让存单试点将加快银行体系债务模式和结构的调整，为银行开发更加丰富的活跃债务产品提供可能，并极大地盘活金融体系的负债和流动性，从而使银行的流动性管理更加市场化。该负责人表示，在推出大额可转让存单的同时，有必要进一步加强对资本流动操作风险和合规风险的监控。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和廖廖？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0