刘绍统：推进第三方估值技术确定债券公允价值

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刘说，一年来，上海证券交易所先后扩大了中小企业民间债务融资试点范围，并在上海证券交易所推出了CDB债券的发行和交易；启动国债预发行试点项目；进一步推进上海证券交易所资产证券化业务。今后，上海证券交易所将不断加强交易所债券市场品种的创新，为市场参与者提供更多的交易品种，进一步活跃交易所债券市场。

2013年，上海证券交易所债券市场在债券托管量、交易量、市场参与者和债券市场互联互通等方面取得了长足发展。首先，就规模而言，截至去年年底，上海证券交易所债券市场托管量达到1.72万亿，年交易量达到62万亿，均创历史新高；其次，从投资者的角度来看，今年的银行理财产品已经可以参与交易所市场的债券交易。未来，上海证券交易所将进一步培养多元化投资者；与此同时，上海证券交易所不断完善债券市场的交易机制和交易体系，大力推进债券市场互联互通，逐步建立债券违约风险预警和处置机制，采取市场化、法制化手段管理市场风险，更好地保护各类投资者的合法权益。

刘进一步表示，从国际上看，债券市场不同于股票市场，大多数债券品种都没有活跃的交易。因此，合理确定债券的公允价值是一个重要问题。目前，国际上常用的方法是利用第三方估值技术来确定债券的公允价值。中国证监会和上海证券交易所正在不断推进债券估值工作，加快调整以市场收盘价确定债券公允价值的方法。刘绍合称，中国证券指数公司从事债券估值业务多年，建立了较为完整的债券估值体系，并在交易所和银行间债券市场开展了相关的估值业务。目前，上海证券交易所相关部门在自律监管及相关业务中采用中国证券指数公司债券估值作为市场参考。未来，希望中国证券指数公司能够进一步完善债券估值体系，建立更加科学的估值方法，提高债券估值的准确性，为市场机构提供更好的市场价格参考。

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