外管局拟推跨境担保新政 强调“放流出限流入”

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"这是一个促进资本项目可兑换的过程."国际金融专家赵庆明告诉《国家商报》。

据了解，此次改革的重点在于两个方面，即内部保险和外部贷款，最大的变化在于内部保险和外部贷款，如大大缩小了内部保险和外部贷款的数量控制范围。

国家外汇管理局指出，此次改革仍适度反映了当前“放开流出、限制流入”的管理思路。

北京大学经济学院金融系副主任陆穗琦指出，此举使(跨境)贸易更加顺畅，并为资本项目的开放提供了良好的基础；另一方面，也表明国家外汇管理局的跨境风险管理水平有所提高。

取消所有先前的批准/

在资本项目领域，外汇局常用的管理方法主要包括逐笔审批、指标验证、比例自律、逐笔登记或数据备案等。

然而，国家外汇管理局最近发布的《征求意见稿》显示，所有审批项目都被取消，取而代之的是比例自律和登记管理。

具体来说，这项跨境担保改革计划已经完全废除了第一类和第二类管理方法；对于一些可能引起政策争议的领域，如企业的融资和非融资对外担保，在取消个人审批、绩效审批和各种资格的同时，仍按照目前的统计范围进行签约环节的登记，以便外汇局及时监控对外担保的个人信息；在外资保险和国内贷款领域，允许中外合资企业不受限制地签订合同，并保证1倍净资产内的业绩，从而统一和大大完善了国内企业的外资保险和国内贷款政策。

”(目前)有许多相关的担保管理政策、审批程序，与市场需求相比，管理模式滞后，管理成本高。因此，在推进分散化和开放资本项目的背景下，建议大幅放松跨境担保外汇管理，大幅提高资本项目的整体可兑换水平。通过上述调整，可以实现跨境担保外汇管理领域的基本可兑换。”安全指出。

陆穗琦告诉《国家商报》记者，国家外汇管理局的上述措施，一方面是因为中国的外汇储备正在增加，达到3.8万亿美元，外汇储备不再是稀缺资源，外汇管理风险可控。推进人民币资本项目可兑换，形成人民币机制改革的市场化发展；另一方面，资本市场管理领域存在着“简政放权”的背景。

赵庆明指出，这只是推动资本账户可兑换进程的一小部分。

“国内保险和国外贷款”发生了很大变化

除了取消所有先前的批准，这一次外管局大大减少了跨境担保的数量控制范围。例如，根据担保人的类型，数量控制的重点是金融机构而不是企业。

国家外汇管理局指出，数量控制(规模管理)作为一种传统的管理方法，对于防范风险具有积极意义，但它行政色彩浓厚，管理成本高，不能完全满足市场需求。因此，作为一项一般原则，建议在数量控制或登记的范围中仅包括“对非居民履约担保后新居民的债务或债权的一些跨境融资担保”。

值得注意的是，此次改革最大的亮点在于两个方面:内部担保和外部担保以及内部贷款，最大的变化在于内部担保和外部贷款。

所谓国内保险和国外贷款，是指担保人在中国注册，债务人和受益人在国外注册的跨境担保；对外担保和国内贷款是指担保人注册地在境外，债务人和受益人注册地均在境内的跨境担保。

根据《征求意见稿》，建议大幅缩小境内保险贷款的数量控制范围(如只保留金融机构境内保险贷款融资的规模控制)，取消大部分资格限制，取消担保履行审批，以登记为主要管理模式。但是，外国保险和国内贷款将受到适度的业务资格限制，即债权人必须是国内金融机构，债务人必须是非金融机构，担保债务只能是当地和外国货币或信用额度的普通贷款。

“国内保险和国外贷款相对容易失控，风险较大，市场化程度最低，所以过去都是严格管理的。目前，减少数量控制和取消大部分资格限制是提高外汇管理市场化水平的一种实施手段。

同时，这一举措一方面使贸易更加顺畅，进出口商有了更灵活的选择，为资本项目的开放提供了良好的基础；另一方面，也表明国家外汇管理局外汇管理的理念和模式发生了实质性变化，跨境担保的风险管理水平有所提高。”陆穗琦告诉《国家商报》记者。

国家外汇管理局指出，此次改革仍适度反映了当前“放开流出、限制流入”的管理思路。根据我国外汇收支总体上仍面临流入的压力，对不同类型的跨境担保采取不同的制度安排:在总结近年管理经验的基础上，大胆取消国内保险和国外贷款的复杂管理程序(担保履行后形成外部债权)；但是，对于可能导致资本流入的对外担保和国内贷款(履约担保后将形成外债)，我们应坚持适当的规定和限制，使此类业务仅限于符合规定条件的融资担保领域。

赵庆明指出，国内保险和国外贷款的调整将有助于中国企业走出去，满足其融资需求，也有助于发挥其对世界经济发展的支撑作用。

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