第三方支付“变脸”或失P2P沉淀资金 银行“抢钱抢地盘”？

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记者来自上海。

支付在互联网金融中扮演着如此重要的角色。如今，在央行的命令下，“基础”动摇了，其幅度影响了从支付延伸到不断扩张、变异和创新的整个互联网金融业。

p2p作为互联网金融的核心形式，越来越受到关注。在小额分散投资的理念下，每年进出平台的投资数量是惊人的。然而，从托管主体的变化来看，一方面，行业内大量平台以前没有被托管过，同时，在p2p监管规则尚未落地的情况下，托管并不是p2p得以立足和发展的必要条件；另一方面，银行主动出击，监管力度进一步加强。对于前两大支付实体——银行和第三方支付，一种联合托管模式已经出现。

除了p2p之外，互联网融资在原有支付模式的惯性下并没有经历大的“冲击”，更多的冲击将是对具有平衡融资功能的第三方支付平台的冲击。无论这些层面发生什么变化，央行关于网上支付的规范性意见稿给银行带来了巨大利益，这是不争的事实。

基金是否得到管理并不是进入的障碍

随着央行《非银行支付机构网上支付服务管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)的出台，大量公众意见将对支付机构的影响指向了p2p平台，顺应了央行等十部委此前发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，p2p已经成为历史，未来将走向银行的怀抱。

“银监会关于p2p进入壁垒的监管规定尚未出台。因此，p2p网上借贷平台是否托管并不决定p2p平台的建立，也不影响业务的发展。”国成金融首席执行官王打破了目前人们对这种影响的担忧。

王在接受采访时表示，央行出台的政策表明，p2p基金托管只能由银行接管。因此，可以推测，银监会未来实施p2p监管规则的前提是银行愿意接受订单，否则，可以想象一些网上贷款平台将面临这样的局面:在与第三方支付签署托管合作之前，合作关系必须终止，只有在银行没有“招募”它的情况下，才能暂停业务。

p2p平台负责人告诉《中国商报》记者，业内许多顶级p2p平台都没有进行第三方基金托管。

讯联数据产业信息部部长寇表示，第三方支付托管模式本身存在问题。第三方支付不具备托管能力，与p2p平台具有相同的运行风险。此外，由于第三方支付许可是一个应用系统，业内p2p平台已经开始申请支付许可。如果第三方支付托管基金仍然有效，很有可能p2p平台将托管自己，充当裁判和运动员。

银行托管:成本将下降而不是上升

《中国商报》记者了解到，在p2p平台与第三方支付合作进行资金托管之前，每年的托管费用约为10万~ 15万元。例如，一个第三方支付平台下有300个合作平台，实施在线支付管理方式后，该地区第三方支付平台被侵蚀的利润将达到3000万~ 4500万元。“对于第三方支付，托管费是一个巨大的蛋糕。”一位支付行业的观察家说。

从p2p平台的角度来看，与第三方签订托管合作协议的年成本也在10万~ 15万之间。一位负责p2p平台的人士曾与多家银行深入讨论合作事宜，他表示，未来与银行托管合作的资本成本可能会下降，而非上升。

原因是银行看重的不是平台每年的托管费，而是未来p2p平台银行账户上的大量存款。"目前，整个p2p网络借贷行业的闲置资金达到100亿元."上述p2p平台的负责人告诉《中国商报》记者，这是银行增加存款资金来源最有效、最便捷的方式。

"目前，银行合作的意愿大大增强."王告诉《中国商报》记者，与p2p网上贷款行业最初的发展相比，银行已经能够从中受益，p2p行业的活力已经显现。与此同时，监管政策逐渐落地，行业的野蛮增长将会结束，已经达到一定规模的财富效应也逐渐凸显。

这一次，央行的《征求意见稿》阻断了托管资金的第三方支付渠道，但银行在面对p2p平台时仍犹豫不决。在这样的背景下，《中国商报》记者了解到，基金托管业务出现了一种联合银行第三方支付模式，即技术和系统、银行资质、平台投资者和借款人在银行开立账户的第三方支付。

“银行系统很严格，很难个性化p2p平台。通过第三方支付的界面转换可以带来低成本和高效率的双重好处。”一位p2p行业人士向我们的记者解释了他们如此“分裂”的原因。

齐鲁证券分析师谢刚表示，银行将从三个方面受益。第一个方面是存款脱媒有望缓解，第三方支付无法伪装，资金将返回银行渠道；第二个方面是支付结算市场份额的增加会带来非利息收入的增加；第三个方面是银行将掌握交易的“大数据”。

互联网金融平台几乎没有什么浪潮

除了p2p和众筹，作为互联网金融形式之一的互联网金融平台也在兴起。一方面，它在同一个平台上为用户提供了多种选择，另一方面，它成为传统金融产品在互联网上的销售渠道，承担着投资者和金融产品之间的替代中介功能。

虽然互联网金融平台作为p2p网上借贷平台对资金托管没有相对明确的要求，但是平台上每天都有大量的投资支付服务出现。

支付变更对这些平台有影响吗？许多业内人士表示，影响并不大。从业务角度来看，对于互联网金融平台，更倾向于选择网上银行直接连接。“一开始我想快点付钱，但这条路行不通。”潍坊财富相关负责人告诉《中国商报》记者，投资者理财金额已不再是一个小数目，银行设定了5000 ~ 2万元的快速支付限额。

虽然投资者有权自主修改快速支付的最高额度，最高额度可以提高到100万元，但是很少有用户这样做，直接切换到网上银行支付是更多投资者的选择。"网上银行支付场景没有改变，改变是快速支付场景."上述负责人告诉《中国商报》记者。

谢刚表示，《征求意见稿》扼杀了第三方支付建立独立账户和存款投资池的盈利途径，并提高了操作的技术门槛。假设能够为第三方支付开立综合金融账户的客户占客户总数的10%，他们的市场份额将缩水22%以上，这部分市场份额将被银行接管。

寇表示，由于第三方支付余额账户的限制，未来用户提前充值的动机将大大降低，存入第三方支付账户的资金也将相应减少。然而，寇表示，之前市场规模排名第一的支付宝已经对用户进行了培训，希望用户减少账户余额，然后将钱转到余额宝进行财务管理。

关于账户余额融资，潍坊财富业务负责人表示，市场上大多数平台不支持通过第三方支付账户购买账户余额。此外，从第三方支付的角度来看，除余额宝外，市场规模较大的账户都具有余额融资功能，但并未得到广泛应用。