跌势中的警醒:最大回撤率

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随着6月中旬持续约一个月的下跌，上证综指在三周半的时间里从今年的最高点5166.35点下跌了32.11%。

这一暴跌导致许多基金的收益率大幅下跌。根据银河证券提供的数据，从6月15日开始暴跌至7月8日见底，在435只可计数的标准股票型基金中，380只基金跌幅超过32.11%，49只基金跌幅超过50%。扣除暴跌之后，标准股票基金平均下跌了41.46%。

这一市场调整充分提醒投资者在选择基金产品时注意最大回撤率的必要性。

最大回撤率是一个重要的风险指标，它是指当产品在所选期间的净值最低时，收益率的回撤幅度的最大值，或者在统计期间购买产品后可能出现的最大损失值。

一般来说，当市场上涨时，上涨幅度较大的基金在下跌时也会有较大的跌幅。

过去，选择基金的主要考虑是追求业绩的相对回报，满足上半年和季度的市场需求。在这轮下跌之后，最大回撤率也应该包括在判断标准中。特别是在这轮牛市中，高业绩回报的基金往往存在持股现象，当市场下跌时，存在流动性不足的隐忧，这使得基金遭遇深度回撤。然而，值得一提的是，尽管最大回撤率代表着风险，但这并不是说回撤率越大，未来市场反弹时的业绩回报就越好。

在选择基金的方法上，我们应该避免陷入只关注业绩回报的误区，选择相对较高的业绩回报，并使用过去的最大回撤率来量化可能的风险。(黄定珍)