3家信托公司欲设立基金公司 专家称：借道销售

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尽管60后基金公司目前发展并不辉煌，基金牌照不再具有垄断优势，但60后基金公司仍在扩张，其中信托公司已成为一支不可忽视的力量。记者发现，在这一年中，有三家信托公司想参与成立基金公司，而目前共有五家基金公司有意向成立。

对此，该信托表示，参与基金公司只是一种固有资产的投资行为，旨在拓宽利润渠道。然而，基金业内人士认为，信托公司看重的不是基金的牌照，而是基金子公司的牌照。信托公司希望在信托产品第三方理财销售监管要求越来越严格的背景下，利用自己控制的基金子公司平台拓展产品销售渠道。

3家信托公司

想获得基金许可证吗

近日，被誉为第一家风险投资公募基金管理公司的红地球创新基金公司获得了中国证监会的批准，“60后”基金公司的数量即将扩大到32家。虽然新基金公司面临诸多困难，发展状况不尽如人意，但随着保险公司、证券公司和私募股权管理机构的不断参与，新基金公司仍在增加员工。值得注意的是，自今年年初以来，信托公司极大地提高了对基金牌照的热情。

5月30日，安信信托(600816，guba)宣布将与其控股股东上海国之杰投资发展有限公司共同成立一家公募基金管理公司，新成立的国合基金管理公司注册资本为1亿元，安信信托将以现金出资2400万元，占国合基金注册资本总额的24%。

几天后，另一家信托公司宣布将成立一家基金公司。6月6日，HNA资本与渤海信托共同投资的子公司宜城投资(000616)宣布，拟与渤海信托有限公司、华特投资控股有限公司共同投资成立一家源基金管理公司，渤海信托以现金出资1亿元人民币，持有该基金公司50%的股权。

虽然上述两家基金公司的申请信息在中国证监会最新发布的《设立基金管理公司审批表》中没有找到，但从拟审核的三家基金公司的信息来看，嘉禾基金的最大股东也是一家信托公司ratio信托，拟持股比例为30%，该申请于去年10月底被接受。

也就是说，目前在五家有意成立的基金公司中，有三家涉及信托公司。

关注基金子公司许可

“曲线救国”的预谋

事实上，信托公司涉足基金行业的基金公司并不新鲜。统计数据显示，在91家老牌基金公司中，23家的最大股东是信托公司。然而，有39家信托公司参与持有基金公司的股份，其中10家信托公司持有50%以上的股份。

那么，在基金行业市场不景气、新基金公司难以生存的前提下，信托公司为什么还要追求基金牌照呢？

在接受媒体采访时，本质信托高管表示，参与基金公司的成立有利于扩大公司的业务规模，进一步增强公司的盈利能力和市场竞争力，促进公司的可持续发展。然而，益成投资在其公告中表示，通过参股方式设立原基金管理公司，是公司努力推动基金业务发展、以多种方式实施公司发展战略转型的一部分。

一位信托业人士表示，信托公司涉足基金管理公司是一种自有资产的投资行为。信托公司对自身资产的投资有限，因此不能投资于行业，只能在金融市场寻找目标。基金公司可以增加信托业务的可能性，扩大利润来源。

一位基金分析师表示，最近信托基金参与基金牌照实际上是“醉鬼的意图”，重点实际上是基金子公司的渠道业务功能。基金子公司的业务模式与信托的业务模式差别不大，但在净资本、产品设计和控制方面几乎没有约束。基金和信托属于不同的监管机构，业务互补。最重要的是，99号文件公布后，监管部门对第三方理财销售信托产品的要求越来越严格，信托公司不得不在发行中另辟蹊径，选择了基金子公司。他们希望利用自己的基金子公司平台来拓展产品销售渠道，避免信托行业相对严格的监管。

此外，一些信托公司还直接与基金公司合作，参与基金子公司的设立。如艾建新、华泰白锐基金、白锐投资有限公司共同成立白锐爱建资产管理有限公司；中国建设投资信托与国泰基金合作组建国泰元信资产管理有限公司；长城基金(博客、微博)与北方国际(000065，共享)信托共同成立长城佳信资产管理有限公司；中信新城资产管理有限公司由中信信托和新城基金(博客、微博)共同组建。

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